Магнит (-/ВВ/-) в пятницу представил финансовые результаты за 3 кв. и 9 мес. 2014 г., продолжив демонстрировать сильные данные, несмотря на трудности в связи с вводом Россией ответных санкций на импорт продовольствия. Так, выручка за 9 мес. 2014 г. выросла на 30% (г/г) до 543 млрд руб., EBITDA - на 36,5% до 61 млрд руб., EBITDA margin - 11,2% против 10,6% годом ранее, причем за 3 кв. прибыльность была 12,4%. Чистая прибыль компании достигла 34 млрд руб. ("+42%" г/г). В итоге, представленные цифры превзошли ранее озвученные консенсус-прогнозы.
Добиться высоких результатов удалось за счет органического расширения сети (количество магазинов достигло 9,02 тыс.; торговая площадь выросла на 17% до 3,33 млн кв.м.), а также, по данным менеджмента, благодаря оперативной работе компании в области логистики и закупок после ввода санкций. Отметим, Магнит традиционно довольно успешно управляет ассортиментом, что отражается в хороших операционных результатах ритейлера, в том числе и в кризисные годы.
Таким образом, Магнит смог доказать, что способен активно расти и в условиях санкций, а учитывая, что 4 кв. относится к высокому сезону предновогодних продаж, то вполне можно ожидать от ритейлера высоких результатов и за весь 2014 г. В свою очередь, Магнит повысил прогноз выручки на 2014 г. с 26-29% до 31-31%, а также EBITDA margin - с 10,6-10,9% до 11,2-11,4%.
Напомним, в настоящее время у Магнита имеется единственный рейтинг от S&P на уровне "ВВ" прогноз "позитивный". Учитывая, что S&P не стало понижать суверенный рейтинг, нельзя исключать положительных действий в адрес Магнита, особенно по результатам 2014 г. или даже раньше.
Размер долга Магнит по итогам 9 мес. не раскрывает, но в 1 пол. 2014 г. долговая нагрузка была на комфортном уровне и не вызвала опасений - Чистый долг/EBITDA составлял 0,9х, вряд ли метрики могли ухудшиться, особенно в свете уверенного роста прибыльности бизнеса.
Investing.com
