«Большой и прекрасный» налоговый закон, подписанный президентом США Дональдом Трампом на позапрошлой неделе, должен позитивно сказаться на котировках акций производителей строительной и промышленной техники, считает Citibank. По его мнению, главным бенефициаром налоговой политики Трампа должен стать машиностроительный гигант Caterpillar.
«Мы рассматриваем акцию Caterpillar ... как главного бенефициара действия [нового] закона, поскольку сочетание налоговой реформы в США, дополнительного государственного финансирования инфраструктуры, стимулов для внутреннего производства и НИОКР, а также положения о 100-процентной бонусной амортизации поддерживают спрос на строительное оборудование», — цитирует CNBC опубликованную 8 июля записку аналитика Citi Research Кайла Менгеса. Последнее — предполагает, что покупатели американской промышленной техники могут списать всю сумму капзатрат сразу, что снижает налогооблагаемую прибыль в год покупки.
По словам аналитика, снижение налоговых льгот для чистой энергетики делает традиционные решения от Caterpillar — крупные дизельные и газовые двигатели, а также турбины — более выгодными в сравнении с «зелеными» альтернативами. Как производитель тяжелого строительного оборудования Caterpillar может выиграть от многомиллиардных инфраструктурных расходов, предусмотренных новым законом — на строительство стены на границе с Мексикой, центров содержания мигрантов и оборонных объектов, добавил Менгес.
В то же время, краткосрочные перспективы роста спроса ограничены из-за высоких процентных ставок и сохраняющейся неопределенности в отношении будущих пошлин, предупредил аналитик.
Котировки Caterpillar с начала 2025 года выросли на 8,4%. Уолл-стрит в целом позитивно оценивает бумаги компании: Половина из 28 биржевых аналитиков, отслеживающих их динамику, советуют покупать эти акциям (рейтинги Buy и Overweight). Оставшеся 14 — рекомендуют сохранять позиции по Caterpillar в инвестиционном портфеле (рейтинг Hold). При этом средняя целевая цена акций составляет около $376,5, что предусматривает возможное снижение котировок примерно на 4,5%.
