Evercore ISI повысил рейтинг Caterpillar с In Line до Outperform, добавив производителя тяжелой техники в свою пятерку лучших акций после более высокой, чем ожидалось, маржи и прогнозируемой устойчивости цен на пути к 2025 году.
Компания отметила, что маржа строительного оборудования Caterpillar сохранилась, несмотря на давление из-за снижения цен в этом году, что подчеркивает сильный эффект от объема и географического микса, особенно в Северной Америке.
С завершением сокращения запасов в этом регионе и ранними признаками уменьшения скидок в каналах продаж, Evercore видит потенциал роста прибыли на акцию в конце 2025 года и в 2026 году.
Интерес инвесторов к Caterpillar в основном был обусловлен его присутствием в сфере производства электроэнергии и дата-центров, но дополнительный потенциал роста в сегменте машиностроения может расширить привлекательность акций, говорится в заметке.
Предстоящий день аналитика 4 ноября, вскоре после публикации отчета о прибыли Caterpillar 29 октября, может предоставить более долгосрочные финансовые цели, что брокерская компания рассматривает как дополнительный позитив, поскольку исторически компания предоставляла ограниченную информацию.
Одним из сохраняющихся опасений, отмеченных Evercore, является отсутствие прозрачности в учете и раскрытии информации о гарантийных обязательствах Caterpillar.
Аналитик отметил, что новые гарантийные обязательства могли обеспечить примерно $0,54 прибыли на акцию в этом году, что, по словам руководства, не было существенным фактором, хотя компания не раскрывает полностью этот показатель, как это делают многие конкуренты.
Тем не менее, Evercore считает, что это "разочарование" перевешивается улучшающимися фундаментальными показателями и возможностью восстановления ценовой власти, что и привело к повышению рейтинга.
Компания также исключила PACCAR из своей пятерки лучших акций, чтобы освободить место для CAT.
