Банк России на заседании 24 июля снизил ключевую ставку с 14,25% до 14%. Летний рост цен и инфляционных ожиданий регулятор посчитал временным и не требующим применения мер денежно-кредитной политики. В целом заявления Банка России выглядели успокаивающими: он рассчитывает, что проблемы с топливом будут разрешены, а выбывшие из-за атак на инфраструктуру мощности — постепенно восстановлены. Обновленный ЦБ прогноз по средней ставке допускает ее дальнейшее снижение, но его траектория стала более осторожной.
Сниженная способность большинства аналитиков «чувствовать момент» и учитывать общественно-политический фон, на котором Центробанк принимает свои решения по ставке, подтвердилась еще раз. Вопреки прогнозам о сохранении ключевого индикатора на уровне 14,25%, он был снижен еще на 25 базисных пунктов, до 14% годовых. Регулятор не решился прервать годовой цикл смягчения денежно-кредитной политики, и новое, пусть и символическое, снижение стало уже десятым подряд: после сокращения с пикового значения в 21% на один процентный пункт в июне 2025-го, на два — в июле, еще на один — в сентябре, на полпункта — в октябре и декабре, потом на столько же — в феврале, марте и апреле 2026 года и, наконец, на четверть пункта — в июне.
«На столе» у совета директоров, как сообщала после заседания председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, было два варианта: сохранение ставки и ее снижение на 0,25 процентного пункта. «Были единичные предложения и по повышению ставки, но предметно мы рассматривали два варианта»,— пояснила глава ЦБ. Неочевидный для части наблюдателей выбор (месячная инфляция в июне ускорилась до 0,87% с майских 0,17%, а июльские инфляционные ожидания подскочили до максимальных за последние несколько лет 14,7%) регулятор объяснил временным характером этих явлений.
