Корпорация "Уралсиб" (MOEX: USBN) понизила прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) Global Ports с $6,5 до $5,5 за штуку, сообщается в обзоре корпорации.
Между тем рекомендация "покупать" для этих бумаг аналитиками была сохранена.
Как отмечается в обзоре, аналитики пересмотрели модель оценки Global Ports с учетом финансовых результатов за первое полугодие по МСФО и операционных результатов за девять месяцев 2018 года. В результате их прогноз EBITDA компании в 2019-2022 годах был снижен на 13-15%. После этих изменений, а также после переноса горизонта прогнозирования новая целевая цена составила $5,5 за GDR.
"Компания работает с существенным резервом (около 60%) незадействованных мощностей, и ее потребность в капзатратах невелика, что способствует генерации денежного потока. Снижение долговой нагрузки остается приоритетом Global Ports. По нашим оценкам, в 2020 году показатель net debt/EBITDA компании может снизиться до умеренного уровня, что создаст предпосылки к возобновлению дивидендных выплат акционерам. Мы ожидаем, что во втором полугодии 2018 года рост грузооборота контейнеров на терминалах Global Ports продолжится, но его темпы замедлятся по сравнению с предыдущим полугодием. При этом рынок перевалки контейнеров в России остается ненасыщенным, а уровень контейнеризации гораздо ниже международных бенчмарков", - говорится в материалах "Уралсиба".
По данным информационно-аналитического терминала "ЭФИР-Интерфакс", в настоящее время консенсус-прогноз цены GDR Global Ports, основанный на оценках аналитиков 5 инвестиционных банков, составляет $4,93 за штуку, консенсус-рекомендация - "держать".
Текущая стоимость этих бумаг составляет порядка $2,48 за штуку.
