«Совкомфлот» по итогам 2025 года может выйти на скорректированную чистую прибыль, что позволит компании вернуться к стабильной выплате дивидендов в рамках дивидендной политики. Об этом «РБК Инвестициям» через пресс-службу сообщил финансовый директор «Совкомфлота» Александр Вербо.
«Компания продолжила адаптацию бизнеса к изменившимся условиям внешней среды и во втором квартале 2025 года продемонстрировала рост доходов и возвращение к прибыли на скорректированной основе. Данная динамика дает нам основания с осторожным оптимизмом говорить о положительном финансовом результате по итогам 2025 года. В данном случае компания сможет вернуться к стабильной выплате дивидендов в рамках действующей дивидендной политики, которая остается неизменной», — отметил Вербо.
Он также отдельно обратил внимание на минимальную кредитную нагрузку компании и высокий уровень финансовой устойчивости, что подтверждается кредитным рейтингом наивысшего уровня.
Аналитик «Альфа-Инвестиций» Дмитрий Пучкарев полагает, что во втором полугодии может быть небольшое улучшение результатов, но крупных дивидендов от компании ожидать сложно. «Если коэффициент в 50% от скорректированная чистой прибыли сохранится, дивдоходность по итогам года вряд ли превысит 5%. Улучшить ситуацию может смягчение санкционного давления. «Совкомфлот» одна из самых чувствительных к геополитике акций на российском рынке», — подчеркивает он.
Ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева не исключает выплаты дивидендов по итогам 2025 года, особенно с учетом отказа от выплат в 2024 году, поскольку менеджмент закладывал более негативный сценарий для бизнеса и предпочел сохранить прибыль нераспределенной. «Тем не менее в текущих ограниченных условиях для развития мы не ожидаем, что дивидендная доходность «Совкомфлота» будет в числе наиболее интересных историй на российском рынке, как это зачастую бывало ранее», — добавляет она.
15 августа компания также представила отчетность по МСФО. Результаты за второй квартал:
- выручка на основе тайм-чартерного эквивалента выросла на 26% по сравнению I кварталом 2025 года, до $279 млн;
- EBITDA составила $158 млн (+50,5%);
- скорректированная чистая прибыль составила $20,7 млн против убытка в I квартале 2025 года $1,2 млн.
«Результаты во втором квартале 2025 года оказались лучше показателей первого квартала текущего года. Скорее всего, это связано с дозагрузкой части подсанкционного флота, который простаивал в первые три месяца года. Мы не ждем каких-то резких улучшений во втором полугодии текущего года, если не будет геополитических сдвигов», — говорит эксперт «БКС Мир инвестиций» Мария Кузнецова.
Аналитик также считает, что на текущих уровнях бумага переоценена.
Пучкарев обращает внимание на позитивный фактор в виде крепкой денежной позиции, которая позволяет компании зарабатывать на процентных доходах. Однако в целом, по мнению эксперта, результаты остаются довольно слабыми из-за санкционного давления.
Пырьева умеренно-позитивно оценивает результаты «Совкомфлота», поскольку второй квартал явно оказался лучше первого, что означает продолжение адаптации компании к внешним вызовам и потенциальное прохождение нижней точки спада.
«Как следствие, не исключено улучшение финансовых результатов во второй половине года, особенно в случае возобновления более ярко выраженной тенденции на ослабление рубля (компания получает валютную выручку и выступает прямым бенефициаром слабого рубля), а также при снижении геополитических рисков. Во втором случае мы не говорим о существенном прорыве и снятии санкций, но даже снижение контроля за соблюдением санкций может оказать положительное воздействие на компанию», — прогнозирует эксперт.
В конце мая совет директоров «Совкомфлота» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. При этом в ноябре прошлого года компания закладывала выплату на уровне 50% от скорректированной годовой прибыли. Однако в мае 2025 года правительство поручило профильным ведомствам не закладывать дивиденды «Совкомфлота» за 2024 год в проекты директив к совету директоров и годовому собранию акционеров. Это произошло после того, как танкеры компании подпали под блокирующие санкции США в начале 2025-го.
За 2023 год «Совкомфлот» выплачивал дивиденды дважды — по итогам девяти месяцев и финальные за год. В сумме выплаты составили ₽17,59 на акцию.
Изначально «Совкомфлот» и 14 танкеров компании подпали под блокирующие санкции США еще в феврале 2024 года. Однако позже, в январе 2025 года, Минфин США расширил санкции и внес в блокирующий список еще 69 судов «Совкомфлота», в том числе 54 танкера для перевозки нефти и нефтепродуктов и четыре танкера для перевозки СПГ.
«Совкомфлот» — крупнейший российский оператор крупнотоннажного флота, который используется для поставок на зарубежные рынки углеводородного сырья.
